Les actions chinoises à Hong Kong ont été confrontées à un ralentissement important alors que les échanges ont repris après les vacances. Ce déclin a été influencé par un sentiment général d’aversion au risque dans toute la région et par des inquiétudes croissantes concernant les perspectives économiques de la Chine. L’indice Hang Seng des entreprises chinoises, un baromètre de la santé des entreprises chinoises, a chuté de 3,2 %, sa plus forte baisse en près de trois mois. Ironiquement, cette baisse s’est produite malgré des indicateurs économiques positifs en Chine, comme le doublement des recettes touristiques pendant le week-end férié.
L’absence de soutien de la part des commerçants du continent, en raison de la célébration de la Golden Week, a encore aggravé la situation. Parallèlement, les spéculations sur une hausse des taux d’intérêt américains ont renforcé le dollar, jetant une ombre sur les sentiments à travers l’Asie. Un fait marquant a été le rapport de Morgan Stanley, qui a souligné que les fonds mondiaux avaient encore réduit leurs avoirs en actions chinoises en septembre. Ce positionnement allégé est le plus faible observé depuis 2020.
Vey-Sern Ling, une voix notable de l’Union Bancaire Privée, a estimé que la base d’investisseurs actuelle semble pencher vers une position négative à l’égard de la Chine. Les raisons? Une combinaison des vacances en cours et des inquiétudes concernant la position de la Réserve fédérale sur des taux d’intérêt plus élevés pendant des périodes prolongées.
Les actions cotées à Hong Kong ont un lien plus fort avec les fonds étrangers que leurs homologues chinoises locales. Cela les rend généralement plus sensibles aux événements mondiaux. Alors que la Réserve fédérale signale un resserrement potentiel de sa politique monétaire, les actions asiatiques semblent se diriger vers leur plus bas niveau depuis novembre dernier.
Il est intéressant de noter que lors des mouvements tumultueux du marché en septembre, les traders du continent ont principalement soutenu les actions de Hong Kong, selon les données de Bloomberg. Ces mouvements financiers vers le sud représentent une part substantielle (environ 15 %) du chiffre d’affaires de cette place financière asiatique, a noté Marvin Chen de Bloomberg Intelligence.
Les secteurs technologique et financier ont été les plus touchés, faisant baisser la mesure HSCEI. Malgré un optimisme passager vendredi dernier concernant les anticipations d’une augmentation des dépenses pendant les vacances en Chine, l’indice a annulé tous ses gains. Le marché de la Chine continentale poursuit sa pause dans ses activités commerciales cette semaine. Pour l’avenir, les données de la Golden Week sont surveillées de près par des analystes comme David Chao d’Invesco Asset Management. La semaine est généralement marquée par une hausse des ventes de logements neufs, ce qui fait de ces données un indicateur potentiel de la trajectoire du marché immobilier pour l’année restante.